「權證不能久抱」這觀念在幾年前開始大舉推廣商品的時候是經典守則之一,也讓投資人正確的了解選擇權時間價值的概念,但無論是短沖或長抱,都有情境前提,氣短不一定是英雄,情長也有個中滋味;權證就算小額高報酬,也實在無需像跑小7一樣每天進出,否則可能會有反效果。

 

短進短出的操作模式比較適合特定新聞事件發生時,例如個股有法說會、除權息等重大事件,或是籌碼異常湧入或線型即將突破等,鎖定那一兩根長紅長黑,報酬也算不錯;除此之外,就算多頭走勢,每天進出的成本及獲利都較鎖定趨勢波段操作來的不理想。

 

以台灣50ETF(0050)為例,分就今年3月多頭以及4月空頭情境來看,在多頭情況下,隔日沖要獲利需標的全月漲幅達4.3%,何況0050三月漲幅才約4.5%,更遑論看錯方向的時候;若以損益來看,隔日沖全月獲利僅0.6%,放一個月卻可達近10%。

 

假設條件:

10張0050認購權證,行使比例為0.02,投入本金10,195元,期間為3/1-3/31及4/1-4/30

成本為買進時手續費(千分之1.425)以及賣出時手續費+交易稅(千分之1)

 

月初買進 月底賣出損益

每天買低賣高損益(元)

隔日沖始獲利 現股需漲幅度

三月

924.3

65.8

4.3%

四月

-88.6

-608.4

 

 

舉個例子來看短沖的時機;可成(2474)在5月法說會前夕,受到蘋果將改玻璃機殼的利空消息影響,股價連日下挫來到近200元新低,5/5法說會破除傳聞後,隔天股價帶量反彈近6%,19日股東會董座再度披掛上陣,喊話釋出營運利多,接連兩個交易日果然突破整理格局帶量上衝。

 

而波段操作則可用在看好整體產業趨勢時,可以其中的領頭羊作為投資標的。例如2015年電子商務起飛,市場蔚為話題,網家(8044)股價在第二季時一個月內漲幅近40%,只要挑對長天期的權證,那麼報酬就更加可觀了。

 

江湖流傳的權證鐵律沒有錯,只是應用規則有其對應的情境;就像著正式服裝是社交禮貌,但沒人會穿西裝去一樣有社交性質的pool party啊!記得將每一次的操作成敗檢討記錄,很快就會知道適合自己的操作方法喔!


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