近兩三年投資人開始喜歡用權證參與除權息,一來期待直接參與填權息行情而不用等到一個多月後股息才進帳,何況一個多月以後股價到哪都不知道,可能會拿了股息賠了價差,得不償失,如果有景氣看好的公司,也寧願等除權息後找適當的時間點再介入。

 

正因如此,近年除權息前幾天權證買盤湧入情況明顯,那麼殖利率高低不同的股票,以及這些股票各自在除權息前三天以及當天的表現如何呢?台新證券針對近三年平均殖利率1%-5%各級距的股票,做了以下統計:

 

三年平均殖利率

除息前三日平均漲跌

機率%

除息當日漲跌幅

5%~

>1%

26.63%

0.00%

<-2%

14.10%

0.71%

4%~5%

>1%

28.07%

0.41%

<-2%

21.93%

1.39%

3%~4%

>1%

22.75%

0.66%

<-2%

28.76%

1.14%

2%~3%

>1%

24.38%

0.47%

<-2%

29.35%

0.98%

1%~2%

>1%

26.16%

1.19%

<-2%

30.81%

0.97%

 

就殖利率在4%以上的股票來說,除息前三日漲幅大於1%的機率最高,達26%-28%,但到了除息當日反而表現平平;相反的,前三日跌幅大於2%的話,除息當日平均漲幅可達到近1.5%,但近三年台股除權息也表現不差就是。

 

因此投資人若鎖定殖利率4%以上的股票,可觀察其歷史表現,若提前買進權證可有不錯獲利,在除息當天開高即可獲利了結;若非如此,可等到除息前賣壓消化後,當天再進場,跟上之後的填權息行情。而低殖利率的股票表現則較穩定,除息前漲幅大於1%的在除息當天平均漲幅也有約1.2%

 

但也必須注意,在權證交易量短時間放大的情況下,券商可能會拉開報價以因應避險成本,可考慮避開在外流通數量太多的權證,改買同標的其他權證喔!

 


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