上篇我們提到鴻海除權息行情約莫在6天前會開始發動,那麼權證的相對應報酬又如何呢?

 

我們以24日收盤價86.7元為試算標準,假設除權息當天只填3%(全填為4.84%),統計市場上單價0.5元以上,剩餘交易天數0~60天及61~120天兩組權證的報酬率,發現台新漲幅皆較市場來的高(詳表二)。若加上T-6日內的行情,選擇適當槓桿的權證。除權息行情下的權證報酬率有機會來到50%以上。

 

權證報酬率要貼近標的,除了權證本身條件設定,例如行使比例、delta、或是特殊狀況如樂透型權證等等,券商造市也很重要;好的造市券商再力求隱波穩定的情況下,權證報酬會貼近應有的水準,不過,之前也提過,權證本質是買波動,所以「好進好出補單快,價差極小不吃虧」才應該是買賣權證最重要的事情。

 

另外,近期鴻海的零股成交價與收盤價都有約0.3%的價差,Sara建議,若想買進零股,要考慮上述價差以及手續費這些多付的成本,並且也需要注意流動性的問題;如果本身已看好鴻海本波之走勢,要參與行情,還是可以以流動性佳,成本相對低但槓桿高的權證為主,資金利用較有效率喔!

表一   2011年至2015年,鴻海除權息前後股價累計漲幅

 

交易日

T-6 ~ T-1

T  (除權息當天)

T+1 ~ T+7

2011

-3.13%

1.38%

-14.33%

2012

7.69%

3.74%

1.78%

2013

3.83%

4.05%

-1.4%

2014

3.2%

3.67%

0.03%

2015

6.65%

1.5%

1.48%

 
表二  單價0.5元以上,剩餘交易天數0~60天以及61~120天兩組權證除權息當天預估漲幅

 

0-60

61-120

台新權證漲幅

30%

23%

市場平均漲幅

28%

22%

 


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