有經驗的投資人都知道,券商在賣出權證後,會同方向買進/賣出現貨作為避險部位,例如賣出鴻海認購權證,就會依照delta參數買進同等數量的鴻海現股;賣出鴻海認售權證,就會放空同等數量的鴻海股票。

 因此股價表現就會在發行商這買賣之間受到影響,只是影響程度會依據現股大小而有所不同。我們來看幾個例子。

 

 穩懋(3105)在10/11接近午盤時,權證被有心人士掃光,但此時現股掛單張數少,券商買不到足夠股票避險,在供不應求的情況下,穩懋股價瞬間飆漲3.5%,這就是典型的有心人士攻擊--透過瞬間掃光市場上的權證,強迫券商避險拉抬股價,之後將權證倒回獲利了結,股價留下一條長上影線。

上市股票瑞軒(2489)在10/13也發生一樣的狀況。



而當天光是自營商避險買超的張數就高達2,723張,比外資多了56%,容易造成投資人判斷失誤,以為是行情來了!


 

Sara要提醒投資人,當中小型股瞬間出現大單拉抬,尤其又是連續大量成交在外盤時,如果它正好是權證標的,那麼請先冷靜,深呼吸一二三,看看市場上的權證是否也出現掃貨的狀況,否則一旦追價力道減弱,就很容易被套牢。

水能載舟,亦能覆舟,投資人若有權證問題,不管是權證知識,交易實務,甚至是造市問題,不要猶豫,馬上拿起電話撥給券商,券商不能保證你賺錢,但一定能給投資人正確的觀念跟解答,投資之路才能走得長久喔!


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