去年中以來DRAM供需吃緊價格上漲,產業反轉向上,進入再一次的景氣循環,所謂景氣循環股,簡單說就是股價受供需影響劇烈,上漲及低迷的時間會拉長至一年以上,DRAM、面板都是很典型的例子。

 2013、2014年DRAM需求大增,帶動當年價格年上漲8.4%、1.1%;2015年供需反轉,至2016年第一季DRAM價格下滑達20%-50%,法人預期DRAM價格從2016年第二季反彈後,2017年將大幅上漲,進入第9次景氣循環。


 資料來源 : Gartner,Bloomberg,投顧整理

去年第二季以來漲價的供給部分,主要為三星、SK、海力士等大廠在上半年開始減少標準型DRAM投產,使得2016下半年起DRAM供給減少,而需求端則是智慧型手機內建記憶體容量持續增加帶動DRAM景氣自谷底走揚,NAND Flash狀況亦同,供需吃緊至少將持續至下半年。

另外,中國產能至少到2018年後才有可能產出,而三星主要擴產在於OLED面板,在此環境下今年DRAM供需仍將為良性的。


  • 2012-2020年全球DRAM產值預估資料來源 : Gartner投顧整理


  • 2016DRAM市佔率預估;資料來源:Gartner投顧整理


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