標的股價變動1%時,權證價格會變動多少百分比,一般可達3-15倍。例如某檔股票今天上漲3%,它的認購權證會上漲9%-18%;相反的,某檔股票下跌2%,它的認售權證價格就會上漲6%-12%。
但這是理論上的計算方式,實務操作還是要視狀況而定。
一張權證可以換多少標的股票,如行使比例0.04=一張權證可以換40股股票,理論上行使比例越高,與現股價格連動程度越高。
用於判斷權證的價內外程度。
舉例來說,可成股價219元,連結可成的認購權證台新aa(012345)履約價為275元,(275-219)/275=0.2036,所以這檔權證台新aa就是價外20.36%。
 
股價>履約價
股價=履約價
股價<履約價
認購權證
價內
價平
價外
認售權證
價外
價平
價內
價內外程度特色比較
價內
較高
較低
較高
較慢
 
權證價格
槓桿倍數
與現股連動性
價值流失
價外
較低
較高
較低
較快
權證有效期間,一般為六個月。
法規範圍在6個月以上2年以下,目前市場上以6個月最多。
可想成是「過夜費」的概念,每天都會減少一點點,隨到期日越接近,遞減速度會加快;時間價值的計算方式各家券商不一,有些用交易日,有些用日曆日,台新證券一律以交易日來計算。
隱含在權證市價中的波動率,可用以評估權證價格之合理性;依法規規定,券商可調整隱含波動率,隱含波動率較低的權證,相對較物超所值。
更多小知識
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